Un An Après l’Arrivée de Javier Milei au Pouvoir: Réductions et Paradoxes de l’Économie Argentine
Un an après l’élection de Javier Milei, l’Argentine se trouve à un carrefour économique complexe. Si des progrès notables tels que la réduction du taux d’inflation et du déficit budgétaire ont été réalisés, le pays reste confronté à une augmentation significative du nombre de personnes en situation de pauvreté. Priscilla Fialho, économiste senior et cheffe du département dédié à l’Argentine à l’OCDE, analyse cette situation paradoxale dans une entrevue exclusive pour Forbes France.
Réduction de l’Inflation: Une Stratégie Payante?
La principale bataille de Milei a été contre l’inflation galopante. "La lutte contre une inflation élevée était une priorité absolue, et nous avons vu des résultats impressionnants," explique Fialho. L’inflation mensuelle a chuté drastiquement, passant de 25,5% en décembre 2023 à seulement 2,7% en décembre 2024, avec une anticipation de continuation de cette tendance en 2025. Ce succès est attribué à un excédent budgétaire après 15 ans de déficits et à la cessation du financement monétaire.
Malgré ces avancées, des questions demeurent quant à la superficialité de cette désinflation, notamment à cause de l’augmentation des dépenses énergétiques dues à la réduction des subventions. Fialho assure toutefois que l’ajustement des prix réglementés s’est déroulé sans accrocher l’inflation, qui continue de ralentir.
Dévaluation du Peso et Contrôle des Changes
La dévaluation du peso a été une manœuvre audacieuse, avec une baisse de 54% en décembre 2023 pour stabiliser le taux de change. Cette mesure a permis de réduire l’écart entre le taux officiel et le marché noir à un historique de 10%. "C’est une condition nécessaire pour envisager à terme la levée des contrôles des changes," précise Fialho.
L’Impact sur les Salaires Réels
Les salaires réels, qui étaient en déclin depuis des années, ont connu une chute soudaine suite à la dévaluation de 2023. Cependant, grâce à la désinflation, les augmentations de salaires ont commencé à surpasser l’inflation, permettant une récupération progressive de pouvoir d’achat perdu. "En novembre 2024, les salaires réels étaient encore inférieurs de 4,9% à leur niveau d’un an plus tôt, mais la tendance est à l’amélioration," souligne Fialho.
Une Pauvreté en Diminution?
La situation de la pauvreté en Argentine reste critique, avec un taux qui a atteint un pic de 53% au premier trimestre 2024. Toutefois, avec le recul de l’inflation et la reprise des salaires réels, des études récentes suggèrent une diminution significative de la pauvreté qui pourrait revenir à 36,8% à la fin de l’année, surpassant les niveaux pré-administration Milei.
Un Équilibre Commercial en Excédent
Pour la première fois depuis longtemps, l’Argentine présente un excédent extérieur, principalement grâce à la reprise des exportations agricoles et une augmentation de la production d’énergie domestique. De plus, les exportations ont bénéficié de la dévaluation du peso, bien que l’inflation ait temporairement érodé certains gains de compétitivité.
Perspectives Financières et Investissements
L’effort de redressement budgétaire a également restauré la confiance du secteur financier, bien que des vulnérabilités macroéconomiques subsistent. "Des incertitudes demeurent, notamment concernant les réserves internationales et le processus de suppression des contrôles des changes," ajoute Fialho.
En conclusion, bien que l’Argentine ait réalisé des avancées économiques notables, le chemin vers une stabilité durable et une réduction de la pauvreté reste semé d’embûches. Le pays est confronté à la nécessité de continuer ses réformes tout en gérant les attentes et les réalités d’une population encore largement affectée par des années de difficultés économiques.
